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中国有色金属期货市场四方面取得长足进步

编辑:武汉恩创发科技有限公司  时间:2018/06/26
5月28-29日,第八届上海衍生品市场论坛在上海举行,本届论坛的主题为“经济复苏与动荡中的期货市场:功能发挥与风险管理”。上海期货交易所总经理助理席志勇表示,2010年是中国有色金属期货市场取得长足进步的一年,主要体现在以下几个方面:一是铅期货平稳上市,稳步进行;二是全面实施境外品牌全流程注册;三是保税交割试点正式启动;四是有色金属期货服务产业发展的功能正在“质变”。

以下是上海期货交易所总经理助理席志勇在第八届上海衍生品论坛上的演讲实录:

早上好,各位来宾、女士们、先生们,大家知道我们中国的期货市场经过20年的稳步发展,中国已成为世界最大的有色金属消费国,中国期货市场通过不断做大做强,已处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期。

根据美国期货行业协会统计,2010年中国商品期货市场成交量达到15.2亿手,这个是单边的,我们国家喜欢用双边计算,占全球商品期货成交量的51%,连续两年成为全球大宗商品期货市场。2010年上海期货交易所成交量为6.2亿手(单边),同比增长43%,在全球衍生品交易所平列第11位。有色金属是上海期货交易所最为成熟的产品系列,2010年铜、铝、锌成交量分别为1亿手、0.34亿手、2.9亿手,成交金额分别为29.64万亿元、2.83万亿元和25.57万亿元。如果说我们把它换成吨数的话,上海期货交易所铜和铝的市场规模在世界上排名第二,仅次于伦敦金属交易所,而锌则是第一次超越伦敦金属交易所,排名世界第一。

市场规模的扩大为有色期货市场提供充足的流动性,也推动了有色金属期货市场服务实体经济功能发挥的全面深化和提升。上海有色金属期货市场价格整体运行平稳,期现良性互动,铜、锌期货和现货价格相关系数分别高达99.4%和99%。上海和伦敦期铜价格已经呈现相互双向引导关系,上海有色金属期货市场价格国际影响力明显提升。2010年是中国有色金属期货市场取得长足进步的一年,主要体现在以下几个方面:

一铅期货平稳上市,稳步进行,铅期货是2010年证监会实施的“期货交易所新品种研发和上市工作指引”第一个上报和第一个获批的新品种,在交割制度、限仓制度、套期保值管理制度等方面进行创新,合约规则设计立足于服务产业发展、贴近行业与市场需求,并在产品质量、工艺装备、污染防治等环节以市场化手段促进国家相关产业政策的落实,促进技术进步、产业升级,淘汰落后产能。另一方面,铅期货市场运行稳健,国内外期现价格联动性较强,与SMM铅价相关系数为98.3%,与LME铅价相关系数为94.2%;波动性介于伦敦金属交易所铅和上海有色网之间,有效成为国内外铅价格联接的桥梁。

二是全面实施境外品牌全流程注册。2007年3月上海期货交易所修订《有色金属交割商品注册管理规定》,现已全面实施境外交割品牌全流程注册工作,统一境内外注册品牌的质量标准条款。从生产工艺、生产管理、质量检测、交割范围等多方面规定,实现境外产品从书面资料审核、取样质检、厂家试用,实地生产与管理体系检查等全流程注册过程。继2009年1月美国自由港迈克墨伦公司注册首个境外铜交割品牌以来,目前已注册的境外品牌铜27个,铝1个,还有许多品牌正在申请审核中,已注册的境外铜产量超过了国外铜产量的50%。

三是保税交割试点正式启动,2010年保税交割列入上海国际金融中心和航运中心建设的重要项目,在证监会和上海市政府的指导下,保税交割工作得到海关总署、财政部和国家税务总局的大力支持,迅速推进。铜铝作为试点品种,洋山港保税区作为试点区域,启动了保税交割试点。今年3月正式开展保税交割运作,完成报税交割首批仓单的制作。

四是有色金属期货服务产业发展的功能正在“质变”。期货市场功能已深深的渗透到企业原料采购、生产销售、成本控制、库存管理、财务安排、生产经营决策、投资决策、兼并收购和公司结构治理等生产经营管理活动的方方面面。品牌注册标准和交割标的的选择,促进了有色金属行业的技术进步和产业升级,推动有色金属行业进入“品牌和规模”时代。

结合国际衍生品市场的发展一般规律和我国期货市场“新兴+转轨”的阶段性特征,今年全国期货监管工作会议明确了“十二五”时期中国期货市场发展基本思路,也就是夯实基础、完善机制、加强监管、防范风险、服务实体经济发展。我们交易所将在以下几个方面进一步促进我国有色金属期货市场服务于经济发展的功能发挥。

一个是以上海国际金融中心建设为契机,稳步推进期货市场国际化进程。

稳步推进期货保税交割试点进程,探索建立交割网络的国际化,进一步提升价格的影响力,为上海国际金融中心建设、航运中心建设服务。另外我们还要全面实施境外品牌全流程注册,通过“制定标准”和“输出标准”,进一步确定“中国标准”的全球地位;同时在完善国内交割仓库布局和设立保税交割的基础上,积极研究境外交割仓库设置。积极稳妥的研究推进合格境外机构投资者参与国内市场,优化市场投资的结构。

第二提升我国有色金属期货市场在国际贸易中的定价话语权。

目前上海期货交易所有色金属价格已经成为国内贸易活动的定价基础,但是在国际贸易中大多数是以其他交易所,比如说伦敦交易所价格作为定价基础。定价权中是现代市场的核心,它决定国际经济贸易中的利益分配。提升我国有色金属期货市场在国际贸易定价话语权,才能将中国因素转化为相匹配的中国影响力,提升有色金属企业的国际竞争力。

第三我们还要做深做精现有品种,加大新品种力度。

深入开展现有期货品种功能评估工作,不断完善交易、结算、交割制度,做深做精现有期货品种,把期货品种的真实性、连续性和权威性与现货价格的合理相关性;借助保税交割的成功试行,配合资本市场对外开放和国家提升人民币国际化的战略步骤,推动原油期货开发;根据期货市场发展的阶段特点,适时推出白银、沥青等关系国计民生的大宗商品期货品种,不断完善期货品种体系;积极研究商品指数期货、商品期权等衍生产品,例如,开发有色金属期货指数衍生产品,满足非基本金属企业的市场需求。

四是深化市场培训工作,加大服务产业经济发展的力度。

建立有色金属产业培训基地,为有色金属企业构建一个学习和交流的平台,提供多层次专业化的服务。鼓励企业审慎理性地开展套期保值业务,大力支持企业期货管理制度和人才建设;积极引导期货公司和产业发展相结合,提高期货公司服务实体经济的水平;促进企业参与套期保值活动的政策法规环境的完善。

今年是十二五开局之年,国际国内形势仍然复杂多变,中国有色金属期货市场的稳健运行、稳步发展和功能有效发挥,仍然需要在各位的共同努力,朝着为产业发展服务、为国民经济发展服务的目标一起奋斗。